![\"\"](\"http:\/\/www.pressenza.com\/wp-content\/uploads\/assets\/cbaf5e62705a1d9ca64f8890f247f0b1983883bf.jpg\")
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Image : Agustisol<\/p>\n
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Par\u00a0Richard Le Hir<\/strong><\/p>\n La crise financi\u00e8re mondiale, qui en est maintenant \u00e0 sa cinqui\u00e8me ann\u00e9e, s\u2019appr\u00eate \u00e0 entrer dans une nouvelle phase critique. Non seulement les mesures d\u2019assouplissement quantitatif ne sont-elles pas parvenues \u00e0 relancer la croissance, mais plusieurs sp\u00e9cialistes, et non des moindres, croient de plus en plus qu\u2019elles ont contribu\u00e9 \u00e0 aggraver la situation, et ils craignent que les banques centrales ne se soient engag\u00e9es \u00e0 l\u2019aveuglette dans des manoeuvres\u00a0aussi in\u00e9dites<\/a><\/strong>\u00a0que dangereuses.<\/strong><\/a><\/p>\n Le r\u00e9sultat\u00a0? Au del\u00e0 des constatations imm\u00e9diates \u00e0 la port\u00e9e de toute personne attentive \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la conjoncture quant au niveau du ch\u00f4mage et de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, on observe d\u00e9sormais se multiplier toute une s\u00e9rie de ph\u00e9nom\u00e8nes dont le nombre, la diversit\u00e9, la gravit\u00e9 et la co-occurrence, constituent autant de signes annonciateurs d\u2019une tr\u00e8s forte turbulence.<\/p>\n Au cours des derni\u00e8res semaines, nous avons appris que\u00a0la r\u00e9cession en Europe s\u2019intensifiait,<\/strong><\/a>\u00a0que des pays dont on croyait l\u2019\u00e9conomie forte,\u00a0comme la Hollande\u00a0<\/strong><\/a>ou la Finlande, \u00e9taient en tr\u00e8s mauvaise posture, que les banques europ\u00e9ennes en g\u00e9n\u00e9ral, mais plus particuli\u00e8rement les banques italiennes, ne parvenaient pas \u00e0 d\u00e9barrasser leurs bilans de tous leurs mauvais pr\u00eats et investissements mal avis\u00e9s dans des titres hautement sp\u00e9culatifs, et que leurs probl\u00e8mes pourraient m\u00eame entra\u00eener\u00a0un effondrement de la zone euro.<\/strong><\/a><\/p>\n Cette semaine \u00e9galement, la Banque d\u2019Angleterre est all\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 admettre, en termes aussi prudents que possible, que le march\u00e9 des actions ne refl\u00e9tait plus correctement la r\u00e9alit\u00e9, et que\u00a0les investisseurs n\u00e9gligeaient de prendre en compte les tensions sous-jacentes.<\/strong><\/a><\/p>\n Au Japon, aux prises depuis dix ans avec une situation d\u00e9sastreuse que la banque centrale n\u2019est pas parvenue \u00e0 juguler, le nouveau gouvernement Abe a exig\u00e9 et obtenu de celle-ci qu\u2019elle ouvre toutes grandes les vannes mon\u00e9taires avec des taux \u00e0 0\u00a0% et un programme agressif d\u2019achat d\u2019actifs pour faire baisser le yen et favoriser une relance des exportations qui stagnent depuis plusieurs ann\u00e9es face \u00e0 la concurrence d\u2019autres pays asiatiques comme la Cor\u00e9e.<\/p>\n Mais la dette japonaise attendra bient\u00f4t les\u00a0245\u00a0% de son PIB<\/strong><\/a>\u00a0(oui, vous avez bien lu), et m\u00eame le gouverneur de la banque centrale du pays juge qu\u2019elle est intenable, un point de vue que partagent enti\u00e8rement les grands financiers internationaux\u00a0George Soros<\/strong><\/a>\u00a0et\u00a0Kyle Bass\u00a0<\/strong><\/a>qui ont exprim\u00e9 cette semaine leurs plus grandes inqui\u00e9tudes quant aux risques que cette situation fait courir au syst\u00e8me financier international.<\/p>\n La situation mondiale est tellement grave et les cons\u00e9quences d\u2019un arr\u00eat de ces interventions tellement lourdes qu\u2019un observateur aussi \u00e9rudit et attentif que Ambrose Evans-Pritchard, directeur des pages \u00e9conomiques et financi\u00e8res internationales duTelegraph<\/em>\u00a0de Londres, chroniqueur en ces mati\u00e8res depuis plus de 30 ans, est d\u00e9sormais convaincu que les banques centrales ne remettront jamais en question ces pratiques, la fuite en avant dans la voie \u00ab\u00a0cr\u00e9ditiste\u00a0\u00bb leur paraissant infiniment pr\u00e9f\u00e9rable \u00e0\u00a0l\u2019effondrement \u00e9conomique mondial qu\u2019occasionnerait in\u00e9vitablement tout retour \u00e0 des pratiques plus saines.<\/strong><\/a><\/p>\n Au Canada et au Qu\u00e9bec, l\u2019\u00e9vocation du cr\u00e9ditisme \u00e9tonnera s\u00fbrement la g\u00e9n\u00e9ration des\u00a0baby-boomers<\/em>\u00a0qui se souviennent des th\u00e9ories fumeuses du Major Douglas, reprises au Qu\u00e9bec par R\u00e9al Caouette, Camille Samson et les B\u00e9rets blancs. \u00ab\u00a0Rendre financi\u00e8rement possible ce qui est socialement d\u00e9sirable\u00a0\u00bb, disaient-ils. Et bien nous y sommes, et Caouette doit jubiler dans sa tombe devant une adh\u00e9sion aussi g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e \u00e0 ses th\u00e8ses.<\/p>\n Mais tous ceux qui ont les pieds fermement ancr\u00e9s sur terre ne peuvent pas ne pas \u00eatre \u00e0 la fois effar\u00e9s et constern\u00e9s par une telle d\u00e9rive, et ne pas ressentir dans le creux du ventre le genre de contraction qui vous pince les ou\u00efes en cas de danger imminent. Et ils ont raison.<\/p>\n Lors du d\u00e9p\u00f4t du budget f\u00e9d\u00e9ral il y a une dizaine de jours, le ministre des Finances Flaherty a d\u00e9pos\u00e9 simultan\u00e9ment un document intitul\u00e9 \u00ab\u00a0Plan d\u2019action \u00e9conomique 2013\u00a0\u00bb. Vous en trouverez les morceaux \u00e9parpill\u00e9s\u00a0\u00e0 cette adresse.<\/strong><\/a><\/p>\n Bien cach\u00e9e compl\u00e8tement au bas du Chapitre 3.2 dont le titre \u00ab\u00a0Aider les fabricants et les entreprises \u00e0 prosp\u00e9rer dans l\u2019\u00e9conomie mondiale\u00a0\u00bb est sans rapport avec le sujet trait\u00e9, se trouve une section intitul\u00e9e\u00a0:<\/p>\n Instaurer un cadre de gestion des risques pour les banques nationales d\u2019importance syst\u00e9mique<\/strong><\/p>\n Le Plan d\u2019action \u00e9conomique de 2013 instaurera un cadre exhaustif de gestion des risques pour les banques canadiennes d\u2019importance syst\u00e9mique.<\/em><\/p>\n Les grandes banques canadiennes sont une source de vigueur pour l\u2019\u00e9conomie du pays. Elles connaissent de plus en plus de succ\u00e8s sur les march\u00e9s internationaux et cr\u00e9ent des emplois au pays.<\/p>\n Le gouvernement reconna\u00eet aussi qu\u2019il faut g\u00e9rer les risques associ\u00e9s aux banques d\u2019importance syst\u00e9mique \u2013 celles dont les difficult\u00e9s ou la faillite pourraient perturber le syst\u00e8me financier et, partant, nuire \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Cela exige une supervision prudentielle solide, de m\u00eame qu\u2019un ensemble robuste d\u2019options permettant la r\u00e9solution de ces institutions sans faire appel \u00e0 l\u2019argent des contribuables dans le cas peu probable o\u00f9 l\u2019une d\u2019elles ne serait plus viable.<\/strong>\u00a0[Mes caract\u00e8res gras]<\/p>\n Le gouvernement compte mettre en place un cadre exhaustif de gestion des risques pour les banques canadiennes d\u2019importance syst\u00e9mique. Ce cadre s\u2019harmonisera avec les r\u00e9formes instaur\u00e9es par d\u2019autres pays et les principales normes internationales, comme les Caract\u00e9ristiques essentielles de syst\u00e8mes performants de r\u00e9solution pour les \u00e9tablissements financiers (Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions) du Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re, et fonctionnera en parall\u00e8le avec le r\u00e9gime canadien des fonds propres r\u00e9glementaires d\u00e9j\u00e0 en place. Le cadre de gestion des risques comprendra les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:<\/p>\n \u2022 Les banques d\u2019importance syst\u00e9mique seront assujetties aux normes de fonds propres plus \u00e9lev\u00e9es que d\u00e9terminera le surintendant des institutions financi\u00e8res.<\/p>\n \u2022\u00a0Le gouvernement propose d\u2019\u00e9tablir un r\u00e9gime de recapitalisation interne pour les banques d\u2019importance syst\u00e9mique. Ce r\u00e9gime sera con\u00e7u de mani\u00e8re que, dans le cas peu probable o\u00f9 une banque d\u2019importance syst\u00e9mique \u00e9puiserait ses fonds propres, elle pourra \u00eatre recapitalis\u00e9e et redevenir viable gr\u00e2ce \u00e0 la conversion tr\u00e8s rapide de certains de ses passifs en fonds propres r\u00e9glementaires. Cette mesure r\u00e9duira les risques pour les contribuables.<\/strong>\u00a0Le gouvernement consultera les intervenants sur la meilleure fa\u00e7on d\u2019instaurer un r\u00e9gime de recapitalisation interne au Canada. Le calendrier de mise en \u0153uvre assurera une transition en douceur pour les institutions touch\u00e9es, les investisseurs et les autres participants au march\u00e9. [Mes caract\u00e8res gras]<\/p>\n \u2022 Les banques d\u2019importance syst\u00e9mique demeureront assujetties aux exigences existantes sur la gestion des risques, y compris une surveillance plus \u00e9troite et l\u2019obligation de pr\u00e9parer des plans de reprise des activit\u00e9s et de r\u00e9solution. Ce cadre de gestion des risques limitera l\u2019avantage injuste dont profiteraient les banques canadiennes d\u2019importance syst\u00e9mique du fait que les investisseurs et les autres participants au march\u00e9 croiraient, \u00e0 tort, que ces institutions sont\u00a0trop grandes pour faire faillite<\/strong><\/a>.<\/p><\/blockquote>\n<\/blockquote>\n Dans un langage tout ce qui a de plus aseptis\u00e9, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral explique le plus banalement du monde que dans le cas o\u00f9 une banque d\u2019importance syst\u00e9mique comme l\u2019une des cinq grandes banques canadiennes (RBC, TD, CIBC, BMO, ou Scotia et dans certaines circonstances possiblement aussi la BN et certaines autres banques r\u00e9gionales importantes), \u00e9puiserait ses fonds propres, elle pourrait \u00eatre recapitalis\u00e9e et redevenir viable gr\u00e2ce \u00e0 la conversion tr\u00e8s rapide de certains de ses passifs en fonds propres r\u00e9glementaires, dans le but de r\u00e9duire les risques pour les contribuables.<\/p>\n Cela veut tout simplement dire que les d\u00e9p\u00f4ts de ses d\u00e9posants (passifs pour elle) pourraient \u00eatre convertis (quel euph\u00e9misme\u00a0!) en fonds propres de la banque, sans le consentement des int\u00e9ress\u00e9s, pour \u00e9viter que le gouvernement ne soit lui-m\u00eame oblig\u00e9 de la recapitaliser. Il s\u2019agit d\u2019une expropriation, d\u2019une confiscation des d\u00e9p\u00f4ts, d\u2019un vol au sens du code criminel (aller au del\u00e0 de l\u2019int\u00e9r\u00eat sp\u00e9cifique qu\u2019on a dans la chose), en toute l\u00e9galit\u00e9. On croit r\u00eaver\u00a0!<\/p>\n
![\"\"](\"http:\/\/www.vigile.net\/IMG\/png\/Lettre_Banque_de_Chypre.png\")
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