A partir de la ca\u00edda de la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica y del fracaso de las econom\u00edas centralizadas, el capitalismo en su versi\u00f3n neoliberal avanz\u00f3 casi sin oposici\u00f3n, aceler\u00e1ndose la concentraci\u00f3n de la riqueza y financi\u00e1ndose el crecimiento con el vertiginoso endeudamiento de familias, empresas y pa\u00edses. C\u00edclicamente las burbujas estallan y entonces llegan los ajustes y las recesiones. Mientras tanto, quienes continuaron buscando alternativas a ese capitalismo depredador, ante la imposibilidad de encontrar un modelo integral (rol que antes desempe\u00f1aba el comunismo), optaron por pol\u00edticas ecl\u00e9cticas de intervenci\u00f3n estatal, con diferentes resultados. Trataremos aqu\u00ed de sugerir posibles caminos para lograr que a trav\u00e9s de una Econom\u00eda Mixta, la Banca P\u00fablica logre financiar un crecimiento con desarrollo y generaci\u00f3n de empleo.<\/p>\n
En el mundo capitalista se han confrontado dos visiones opuestas sobre la pol\u00edtica monetaria: la concepci\u00f3n neoliberal liderada por Milton Friedman y la escuela de Chicago, y la concepci\u00f3n keynesiana de expansi\u00f3n monetaria e inversi\u00f3n p\u00fablica. En el primer caso se le da prioridad a la estabilidad de la moneda en un marco de libertad absoluta de los mercados, y en el segundo caso se le da mayor relevancia al pleno empleo. Si bien consideramos que es factible mantener cierta estabilidad en el valor de la moneda y lograr a la vez el pleno empleo, es menester aclarar que ante la disyuntiva, siempre ser\u00e1 mejor dar prioridad al empleo, aunque haya algo de inflaci\u00f3n, que mantener una moneda estable con un ej\u00e9rcito de desocupados. No obstante debemos decir que las pol\u00edticas keynesianas debieran enfocarse de un modo muy diferente desde la perspectiva actual de un mundo globalizado. Una adecuada Econom\u00eda Mixta, como opci\u00f3n superadora de las econom\u00edas centralmente planificadas y de las totalmente liberalizadas, tambi\u00e9n deber\u00eda ir m\u00e1s all\u00e1 del concepto de Estado Interventor, pasando a generar espacios de integraci\u00f3n y coordinaci\u00f3n en donde lo p\u00fablico y lo privado se complementen sin\u00e9rgicamente. En lo que respecta a la funci\u00f3n del Estado vinculada a la circulaci\u00f3n de la moneda, la prioridad siempre debiera ser asegurar el flujo suficiente de dinero para se logre financiar la inversi\u00f3n y la producci\u00f3n, el empleo y el consumo, evitando que queden bolsones de capacidad ociosa, desocupaci\u00f3n involuntaria y potencialidades desaprovechadas, por falta de recursos financieros. Pero esta pol\u00edtica monetaria activa, no debiera convertirse en un gasto p\u00fablico lanzado a ciegas con impacto incierto, sino en inversiones dirigidas con precisi\u00f3n casi quir\u00fargica. Porque si bien el impulso al consumo en los pa\u00edses industrializados del siglo pasado, ten\u00eda un importante efecto dinamizador sobre el empleo nacional, ya que buena parte de lo que la gente consum\u00eda se fabricaba en el propio pa\u00eds, con mano de obra intensiva; en estos tiempos, en muchos pa\u00edses una gran parte de ese incremento del consumo, termina impactando en la demanda de importaciones, o en la demanda de productos en cuyo precio la mano de obra es un porcentaje muy bajo. O impacta en la demanda de bienes y servicios con dificultades para incrementar la oferta y por lo tanto lo que aumentan son los precios.<\/p>\n
El propio Keynes reconoc\u00eda que siempre habr\u00eda un impacto en los precios al aumentar la demanda por expansi\u00f3n del gasto, y que siempre habr\u00eda \u201ccuellos de botella\u201d en el aparato productivo que no responder\u00edan al incremento de demanda con mayor oferta de bienes sino con aumento de precios. En la situaci\u00f3n actual habr\u00e1 que considerar qu\u00e9 caracter\u00edsticas debe tener el gasto estatal para mejorar el nivel de empleo sin generar una inflaci\u00f3n importante. A eso nos referimos cuando decimos que no se pueden aplicar autom\u00e1ticamente recetas que funcionaban bien en las econom\u00edas de mediados del siglo pasado, en un contexto como el actual.<\/p>\n
En el sistema capitalista existe una tendencia a la concentraci\u00f3n del ingreso, y como explica Piketty la acumulaci\u00f3n de Capital aumenta m\u00e1s velozmente que el Producto. Este es un c\u00edrculo vicioso por el cual quien m\u00e1s gana m\u00e1s acumula, y quien m\u00e1s acumula m\u00e1s posibilidades tiene de aumentar sus ganancias imponiendo condiciones en los mercados y en la pol\u00edtica para mejorar a\u00fan m\u00e1s su rentabilidad. Pues bien, esta tendencia, adem\u00e1s de los problemas sociales que acarrea por la inequitativa distribuci\u00f3n del ingreso, tambi\u00e9n dificulta las pol\u00edticas monetarias expansivas. Porque precisamente, si tal como afirmaba Keynes, a mayor ingreso mayor propensi\u00f3n al ahorro, entonces el efecto multiplicador del gasto del Estado se esteriliza r\u00e1pidamente; porque si bien en un primer momento el dinero del Estado puede ir a los bolsillos de los trabajadores (con menor propensi\u00f3n al ahorro y mayor propensi\u00f3n al consumo), cuando \u00e9stos consumen bienes y servicios, el precio que pagan por los mismos tiene un componente de mano de obra muy bajo, y un alto componente de ganancia empresarial (que en lugar de reciclarse en el gasto va hacia el ahorro). Hoy el precio que se paga por la mayor\u00eda de los bienes, tiene un componente relativamente bajo de mano de obra, y una gran proporci\u00f3n de gastos publicitarios, derechos de marcas y patentes, y altos porcentajes de ganancia de las cadenas de comercializaci\u00f3n, todos sectores con alta propensi\u00f3n al ahorro. En definitiva, el efecto multiplicador es mucho m\u00e1s bajo que en el siglo pasado. Pero hay otro factor m\u00e1s, y es que esa mayor propensi\u00f3n al ahorro en la econom\u00eda, fruto del aumento de los ingresos en los sectores concentrados, no se destina en su mayor parte a la inversi\u00f3n productiva, sino que alimenta la especulaci\u00f3n financiera, las burbujas especulativas, o financia los grandes negocios y transferencias patrimoniales que no aportan al crecimiento econ\u00f3mico y mucho menos al empleo. Por lo tanto, cuando un gobierno vuelca recursos hacia la poblaci\u00f3n intentando reactivar la econom\u00eda, una porci\u00f3n importante de tales recursos termina r\u00e1pidamente en las arcas de los que m\u00e1s tienen, y de all\u00ed una porci\u00f3n importante no se invierte productivamente sino que va a la especulaci\u00f3n financiera.<\/p>\n
Por otra parte, sabemos que cuando hay capacidad ociosa y mano de obra desocupada, la reacci\u00f3n productiva ante la mayor demanda impulsada por el gasto p\u00fablico puede ser muy r\u00e1pida. Pero muy diferente es la reacci\u00f3n de los empresarios cuando sus f\u00e1bricas est\u00e1n trabajando a plena capacidad, porque para poder responder a una demanda incremental deber\u00edan realizar nuevas inversiones en instalaciones y maquinarias, capacitar nuevo personal, y frente a esto no todos reaccionan igual, algunos prefieren en lugar de arriesgar, optimizar su rentabilidad aumentando el nivel de precios. En otras palabras, en ocasiones las pol\u00edticas expansivas indiscriminadas pueden servir para recuperar empleos perdidos en una recesi\u00f3n, pero no siempre son \u00fatiles para generar nuevos empleos en una econom\u00eda con desempleo o subempleo estructural.<\/p>\n
Ya no son suficientes las pol\u00edticas macroecon\u00f3micas que se limitan a administrar la tasa de inter\u00e9s y la cantidad de moneda circulante, es necesario avanzar hacia nuevos instrumentos que resulten id\u00f3neos en el espacio integrador entre la macroeconom\u00eda y la microeconom\u00eda, lo que algunos han dado en llamar la Mesoeconom\u00eda. El Estado, entre otras cosas, deber\u00eda apoyar con financiamiento actividades productivas, pero no solamente desde la oferta sino tambi\u00e9n desde la demanda, para lograr el circuito integrado creciente del desarrollo. Un buen ejemplo de esto son los planes de viviendas; existe una necesidad, una demanda insatisfecha que es la vivienda por parte de familias que pueden ser sujetos de cr\u00e9dito; existen empresas constructoras y proveedores de materiales que tambi\u00e9n pueden ser sujetos de cr\u00e9dito. La expansi\u00f3n monetaria de parte de una banca estatal que otorgue pr\u00e9stamos sin inter\u00e9s real, tendr\u00e1 su contrapartida con el retorno del dinero mediante el pago de las cuotas de los cr\u00e9ditos. Se habr\u00e1 generado mayor cantidad de empleos, y habr\u00e1 crecido la producci\u00f3n de bienes durables. Todo en un circuito integrado que no debiera generar mayor inflaci\u00f3n ya que el aumento de la Moneda (M) se compensa con un equivalente aumento de la cantidad de productos (Q). Este mecanismo que funciona para la construcci\u00f3n de viviendas, tambi\u00e9n podr\u00eda funcionar para m\u00faltiples bienes y servicios en los que el Estado podr\u00eda involucrarse para financiar simult\u00e1neamente demanda e inversi\u00f3n para el aumento de la oferta. Pero para ello hay que analizar muy bien la matriz insumo-producto de la econom\u00eda, estudiar las demandas insatisfechas y las potencialidades productivas, articularlas y financiarlas. Y todo esto hacerlo a nivel nacional, provincial y municipal. No estamos hablando de subsidios (que podr\u00edan resultar necesarios en otros casos), estamos hablando de financiamiento, dinero que se recupera y se recicla, precisamente porque se debe administrar con precisi\u00f3n quir\u00fargica, asegurando que se trate de proyectos sustentables, que haya un impacto productivo y generador de empleo. Estamos hablando en todo caso de una suerte de keynesianismo de precisi\u00f3n, no de una expansi\u00f3n monetaria indiscriminada. Y es precisamente con una pol\u00edtica descentralizada de desarrollo local que se puede lograr el seguimiento de cada nuevo proyecto productivo, para asegurar que la inyecci\u00f3n financiera en cada lugar genere la equivalencia entre oferta y demanda.<\/p>\n
Desde luego que para una adecuada articulaci\u00f3n entre lo p\u00fablico y lo privado, se deben superar ciertos prejuicios maniqueos que los confrontan; pero eso ser\u00e1 cada vez m\u00e1s probable en la medida que se vaya comprendiendo que las viejas antinomias, tales como \u201cTrabajador vs. Empresario\u201d, o \u201cEstado vs. Iniciativa privada\u201d, dejan de tener sentido cuando nos damos cuenta que todos somos v\u00edctimas del gran capital financiero especulador que se concentra cada vez m\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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